Toată lumea iubește o inflație timpurie. Efectele la începutul unei inflații sunt toate pozitive. Există o expansiune rapidă a masei monetare, creșterea cheltuielilor guvernamentale, deficit bugetar în creștere, piețe de valori înfloritoare și prosperitate generală spectaculoasă, toate în mijlocul unor prețuri temporar stabile. Toată lumea beneficiază și nimeni nu plătește...
În inflația terminală, prosperitatea scade, apare restrângerea ofertei monetare, piețele bursiere se prăbușesc, impozitele cresc, deficitele guvernamentale devin și mai mari, iar expansiunea monetară continuă într-un ritm frenetic, acum însoțită de creșterea prețurilor și ineficacitatea tuturor remedierilor tradiționale. Toată lumea plătește și nimeni nu beneficiază. Acesta este ciclul complet al oricărei inflații.
Jens O. Parsson (Dying of Money: Lessons of the Great German and American Inflations, 1974)
America poate intra acum în partea ciclului inflaționist pe care nimeni nu-l preferă. Sentimentul de prosperitate cultivat de plățile de stimulare COVID, de beneficiile extinse de șomaj și de amânarea ratelor la împrumuturile studențești se estompează.
Prețurile bunurilor și serviciilor au ajuns la nivelul creșterii temporare a veniturilor. Economiile bancare dispar.
Veniturile reale se află într-un declin constant, iar americanii constată că efectul durabil al tuturor acestor măsuri de stimulare sunt prețurile mai ridicate.
Iluzia prosperității se estompează în final.
Următoarea rundă de stimulare și reducerea ratelor dobânzilor este aproape sigură, dar probabil nu va oferi aceeași creștere artificială. Oamenii își reamintesc cum se termină această poveste, iar încrederea în spatele valorii dolarului fiat se erodează.
Orice efect este probabil să fie mai mic și de scurtă durată, dacă există vreun efect în afara creșterii imediate a prețurilor.
Oficialii pot împrumuta și pot tipări bani noi, dar nu pot produce bogăție reală. Ei nu pot crea bunuri și servicii în abundență pe care oamenii să le cumpere cu toți acei dolari în plus.
Birocrația este un vampir al sectorului privat și al capacității sale de a produce lucrurile care îmbunătățesc viețile oamenilor. Din păcate, vampirul continuă să crească.
Săptămâna trecută, liderii republicani au formulat un acord privind limita datoriei care a avut mai mult sprijin din partea democraților decât din partea membrilor propriului partid. Legea denumită greșit Responsabilitatea Fiscală din 2023 prevede deficite nelimitate, cel puțin pentru următorii doi ani.
Nici măcar guvernul SUA nu este imun la efectele finale ale inflației. Plățile dobânzilor pentru datoria federală consumă o proporție din ce în ce mai mare din bugetul federal. Dolarii necesari pentru aceste plăți vor fi împrumutați. Este o spirală a creșterii datoriei și a plăților mai mari.
Chiar mai îngrijorătoare sunt semnele tot mai evidente de slăbiciune în sectorul privat. După cum s-a menționat mai sus, salariile reale scad constant. Indicatorii economici principali înregistrează scăderi. Curba randamentului se inversează. Practic, fiecare măsură fiabilă indică faptul că economia SUA va intra curând în recesiune.
Singura excepție este raportul Biroului de Statistică a Muncii referitor la piața locurilor de muncă.
Săptămâna trecută, BLS a emis un alt raport senzațional care arăta că afacerile au creat 339.000 de locuri de muncă noi, aproximativ 85.000 mai mult decât estimau economiștii. A fost doar ultimul într-o serie de rapoarte care au depășit așteptările.
Pentru mulți, datele privind locurile de muncă sunt prea bune pentru a fi adevărate. BLS are o lungă istorie de manipulare a datelor pentru a picta o imagine optimistă.
Și din istorie știm cum politicienii sunt susceptibili să acționeze în ultima parte a ciclului inflaționist pe care l-au creat. Aceasta este partea în care politicienii și birocrații agențiilor încearcă activ să ascundă haosul economic și să evite responsabilitatea.
Preluat de pe https://www.moneymetals.com/
De asemenea, v-ar putea interesa și:
Divergențele în rapoarte arată că Argintul este subevaluat
Peste 200 de tone de Aur elvețian au migrat în China de la începutul anului
Recenzie și perspective asupra aurului și argintului - iunie 2023
0 Comentarii