Se pare ca cererea consumatorilor din India pentru aur ar putea fi in scadere, din cauza discount-urilor mari la pretul aurului. India este al doilea cel mai mare consumator de aur si este o piata sensibila la pret pentru cumparaturi de metale pretioase. Atunci cand preturile cresc, consumatorii au tendinta sa cumpere mai putin si cand preturile scad, ei cumpara mai mult.
Pretul aurului a crescut de la inceputul lui noiembrie si in termeni de rupii a ajuns la 4.969/g saptamana trecuta, aproape de maximul istoric de 5.047/g atins in martie 2022. Cererea pentru aur in India a crescut cu 10% anul acesta in primele trei trimestre ale anului, ajungand la 498 de tone. Totusi, cererea de retail a inceput sa scada in noiembrie si importurile de aur au scazut cu 12% pe luna fata de luna si cu 9% pe an fata de an, ajungand la 67 de tone in luna respectiva. Probabil ca cererea consumatorilor a fost slaba in decembrie din cauza preturilor ridicate si o scadere sezoniera in ceea ce priveste nuntile, care ar trebui sa continue in ianuarie daca preturile locale aurului vor ramane ridicate.
Discount-ul local la pretul aurului a crescut la $41/oz la inceputul lui ianuarie, indicand o scadere a cererii, deoarece dealerii incearca sa atraga vanzari. Desi preturile ridicate ale aurului vor ramane un obstacol pentru cerere in viitor, scaderea inflatiei consumatorilor din India ar putea ajuta la cresterea vanzarilor mai tarziu in primul trimestru al anului. In ceea ce priveste cererea, India ar putea depasi China, unde numarul mare de cazuri de Covid ar putea avea un impact puternic asupra cumparaturilor de retail.
Piața obligațiunilor din SUA nu se așteaptă ca inflația să persiste. Randamentul pe 10 ani al Trezoreriei SUA a scăzut cu 77 bp de la maximul din octombrie și cu 40 bp în 2022. Scăderea randamentelor obligațiunilor sugerează că participanții din piața datoriilor văd inflația viitoare scăzând față de previziunile anterioare. Inflația din SUA a început să scadă din iunie când a atins 9,1%, condusă în principal de prețurile ridicate ale benzinei și energiei.
Ultimul raport publicat al Indicelui Prețurilor la Consum din SUA pentru decembrie 2022 a indicat o inflație de 6,5%, prima dată când inflația din SUA a fost sub 7% din noiembrie 2021. Continuarea scăderii inflației în 2023 ar putea deschide calea pentru un drum mai puțin hawkish al majorării dobânzilor de către Rezerva Federală.
Traderii de dobânzi văd o șansă de 95% ca Fed să introducă o majorare de 25 bp la ședința din 1 februarie, în scădere față de previziunea de 50 bp a lunii trecute, ceea ce ar duce limita superioară a țintei ratei Fed la 4,75%. O majorare mai mică ar putea duce la slăbirea dolarului, ceea ce ar putea susține prețul aurului. Aurul a crescut cu 2,6% ajungând la $1,912/oz, adăugând la cele mai bune returnări din ultimii 50 de zile din august 2020. Prețul aurului a crescut cu 17% de la începutul acestei creșteri din noiembrie. Această creștere bruscă a prețului a urmat o scădere la un minim de 18 luni în luna anterioară și a fost susținută de slăbirea dolarului SUA.
La Perth Mint au fost vandute mai multe monede de argint in 2022 decat la Mintul din SUA. Nivelul record al cererii de monede de argint la Perth Mint anul trecut a dus la totalul de 23,2 moz de monede vandute la sfarsitul anului. Acest lucru depaseste vanzarile anuale ale monedelor Silver Eagle ale Mintului SUA cu 7 moz pentru an - prima data cand vanzarile de aur la Perth Mint au depasit cele ale Mintului SUA.
Vanzarile de produse de argint ale Perth Mint au crescut cu 21% anul trecut si 2022 a fost cel mai bun an din punct de vedere al cantitatii de aur vandut. Pe de alta parte, scurgerile nete din ETF-urile de argint au totalizat 137 moz in 2022. Adaugarile nete la detinerile globale de ETF-uri de argint au fost facute in 206 zile din 2022, fata de 159 zile cu scurgeri nete, ceea ce indica ca magnitudinea medie a scurgerilor a fost mai mare decat cea a cererii pozitive.
Cererea industriala se mai estompeaza in 2023, dar ramane la un nivel istoric inalt. Se previzioneaza ca cererea totala de platina industriala sa atinga al doilea nivel cel mai mare din istorie, aproape 2,3 moz in 2023, o scadere de 2% fata de anul trecut care a fost record. Cererea de catalizatori de platina din sectorul chimic este cel mai mare sector de cerere industriala si se previzioneaza ca se va recupera la 650 koz.
Scaderea generala a cererii industriale globale in ciuda recuperarii sectorului chimic este legata de o scadere a cererii in productia de sticla dupa un an record in 2022. Productia de amoniac in Europa a fost afectata in 2022 de preturile ridicate ale energiei si gazului.
Cand preturile gazului au crescut la nivele prohibitiv de mari, Yara, unul dintre cei mai mari producatori de amoniac si ingrasaminte, a redus rata de utilizare a fabricii de amoniac in Q3'22 la 57%, comparat cu rata medie trimestriala de 83% din Q1'19. Productia mai mica de amoniac duce la o reducere a cererii de regenerare si inlocuire a catalizatorilor de platina.
Preturile gazului din Europa sunt acum cu 75% mai mici decat maximul din 2022, ceea ce inseamna ca fabricile de amoniac ar putea sa revina la rate normale de utilizare, stimuland cererea suplimentara de platina in 2023. Preturile de referinta pentru anul viitor sugereaza ca preturile vor ramane scazute in 2023, sustinand asteptarile ca productia de amoniac nu va mai fi afectata. Cererea industriala de platina ar putea vedea revizuiri negative, totusi, daca SUA si Europa intra in recesiune in 2023.
Cererea de autocatalizatori care se recupereaza in SUA se confrunta cu obstacole. Se estimeaza ca cererea de paladiu pentru autocatalizatori din America de Nord a crescut moderat in 2022 la 1.5 moz si ar putea sa creasca din nou in 2023 daca vanzarile regionale se recupereaza. In SUA, aproximativ 85% din vanzarile de vehicule usoare sunt finantate prin imprumut sau leasing.
O combinatie de preturi medii mai mari pentru vehicule si dobanzi mai mari, care aproape au dublat in timpul anului trecut, au dus la plata finantarii lunare medii pentru un vehicul nou in decembrie la aproape 720$, cu aproximativ 45$ mai mult fata de anul anterior (sursa: JD Power). Costurile crescute probabil deterioreaza cumparatorii de vehicule noi si prin urmare, suprimand cererea de paladiu. In ciuda acestui lucru, decembrie a vazut cel mai mare nivel de vanzari de vehicule usoare in 2022 la 1.3 milioane unitati.
Acest lucru este inca mult sub nivelurile dinaintea crizei de cipuri, dar sugereaza ca inventarele de vehicule ar putea sa se recupereze in sfarsit. Vanzarile totale de vehicule usoare din SUA au ajuns la 13.7 milioane unitati, o scadere de 8% fata de anul anterior, reprezentand cel mai scazut nivel al vanzarilor anuale din 2011. Se estimeaza ca problemele de oferta vor continua sa se estompeze in 2023 si ca nivelurile de productie a vehiculelor sunt asteptate sa creasca.
Totusi, o recesiune in SUA si costurile mai mari pentru vehicule nu sunt conducatoare pentru a pastra trendul ascendent al productiei si vanzarilor de vehicule usoare din SUA. In alte cuvinte, cererea de autocatalizatori se recupereaza, dar se confrunta cu obstacole precum costurile mai mari pentru vehicule si riscul unei recesiuni in SUA, care ar putea afecta vanzarile si productia de vehicule.
Decarbonizarea industriei siderurgice ar putea ajuta la stimularea cererii de hidrogen verde. Obiectivele de emisii nete zero din Europa induc industria siderurgica sa caute alternative cu emisii scazute fata de siderurgia conventionala. Avand in vedere ca siderurgia este un mare contribuitor la emisiile globale de CO2, noi tehnologii trebuie sa fie dezvoltate si comercializate pana la sfarsitul acestui deceniu pentru a indeplini tintele privind schimbarile climatice. Hidrogenul verde poate inlocui materiile prime conventionale pentru reducerea fierului si poate reduce emisiile.
Cel putin 14 fabrici care pot utiliza materii prime hidrogenice ar putea fi puse in functiune in Europa pana in 2030. Este posibil ca aceste fabrici sa aiba nevoie de electrolizoare pe site si sa fie unitati cu capacitate mare din cauza volumului de gaz necesar. O fabrica de otel din Austria, cu sprijinul UE, testeaza in prezent procesul de reducere directa folosind hidrogenul produs pe site prin intermediul unui electrolizor cu membrana de schimb de protoni de 6 MW.
UE intentioneaza sa foloseasca rezultatele testelor pentru a sprijini adoptarea la scara larga a tehnologiei, oferind posibilitatea unui impact pozitiv semnificativ asupra cererii de iridiu in urmatoarea decada. Cererea de iridiu din economia hidrogenului exista deja, dar se previzioneaza ca va creste rapid odata ce aplicatiile industriale pentru electroliza devin mai populare.
Preturile rodiului, rudeniului si iridiului au scazut saptamana aceasta comparativ cu saptamana trecuta. Rudeniul si iridiul au continuat sa scada de la maximul recent, in timp ce rodiul a continuat sa scada de-a lungul ultimei 10 luni.
De asemenea, v-ar putea interesa și:
WPIC: Includerea Platinei în rezervele Băncilor Centrale
Rusia colaboreaza cu Iranul la dezvoltarea unei monede digitale stabile suportate de aur
BRICS+ submineaza hegemonia dolarului prin achizitiile de aur
0 Comentarii