La Conferința Asia Pacifică pentru Metale Prețioase (APPMC) săptămâna trecută, am fost intrigat de discuțiile neoficiale despre iminența unei penurii de argint din cauza creșterii rapide a cererii de fotovoltaice.
După ce am discutat despre acest subiect cu jurnaliști specializați în comerț și cu experți din industrie și am efectuat propriile cercetări, am realizat că creșterea viitoare a cererii de argint pentru fotovoltaice ar putea fi, în afara unei crize a monedei USD, principalul catalizator care va determina creșterea valorii argintului la nivelul sutelor.
OFERTA ȘI CEREREA ACTUALĂ DE ARGINT
Potrivit sondajului mondial privind argintul realizat de Silver Institute în 2023, oferta de argint a fost de 1.005 milioane de uncii troy (Moz), din care 81,8% au fost nou extrase, în timp ce cea mai mare parte a restului a provenit din reciclare. Cererea a fost de 1.242 milioane de uncii troy, ceea ce a determinat o penurie fizică de 237 milioane de uncii troy. Penuria a fost acoperită în mare parte prin retrageri de argint din stocurile existente de produse tranzacționate la bursă (ETP).
Producția de argint în mine este mai scăzută astăzi decât acum zece ani, din cauza lipsei investițiilor, iar producția nu poate fi majorată semnificativ pe termen scurt, deoarece poate dura peste 10 ani pentru a începe operațiuni miniere noi. Prin urmare, creșterea prețurilor la argint nu va duce la creșterea producției miniere într-o perioadă lungă de timp.
În ceea ce privește cererea industrială, argintul este utilizat în cantități foarte mici și este dificil și costisitor de înlocuit datorită caracteristicilor sale unice. Astfel, creșterea prețurilor la argint nu va reduce substanțial cererea industrială pe termen scurt sau mediu. În acest context, creșterea viitoare a utilizării în fotovoltaice este deosebit de interesantă pentru deținătorii de argint.
PRODUCȚIA FOTOVOLTAICĂ ESTE ÎN CREȘTERE ACCELERATĂ
Creșterea eficienței, scăderea costurilor, localizarea producției și politicile de mediu contribuie în mare măsură la creșterea cererii de panouri solare. Agenția Internațională pentru Energie (IEA) prognozează că investițiile în energie solară vor depăși investițiile în producția de petrol în 2023, cu peste 1 miliard de dolari SUA investiți în fotovoltaice în fiecare zi.
În 2022, producția de panouri solare a fost limitată de penuria de polisiliciu, dar în 2023 oferta de polisiliciu a crescut atât de mult încât există acum o supraproducție, determinând scăderea prețurilor la materialele necesare pentru producție și creșterea producției. Se pare că în 2023 se poate realiza instalarea a 350 GW de panouri noi, o creștere de 50% față de 2022. Pentru măsurători practice, 1 GW (gigawatt) este suficient pentru a alimenta aproximativ 100.000 de locuințe. Progresele și beneficiile aduse de fotovoltaice sunt și motivele pentru care am planificat instalarea a peste 250 kW de panouri solare pentru The Reserve, facilitatea noastră viitoare cu o suprafață de 180.000 de metri pătrați.
Utilizarea de argint per panou nu mai scade, ci crește.
În timp ce creșterea panourilor solare în ultima decadă a fost puternică, cantitatea de argint utilizată pe panou a fost redusă cu aproximativ 80% în această perioadă, ceea ce a dus la o scădere a cererii de argint asociată. Cu toate acestea, devine tot mai dificil să se reducă și mai mult utilizarea de argint - sub 80 mg pe celulă - iar noile tehnologii solare (precum TOPCon / HJT) vor inversa acum această tendință, necesitând între 30% și 80% mai mult argint.
Panourile solare TOPCon, deși necesită mai mult argint (104 până la 124 mg pe celulă), pot reutiliza majoritatea liniilor de producție existente, fiind mai eficiente, suferind o degradare mai mică în timp și având performanțe mai bune în climatul cald și în condiții de lumină scăzută. Aceste avantaje le fac mult mai competitive, în ciuda conținutului mai ridicat de argint.
CUPRUL ESTE UN ÎNLOCUITOR RISCANT
În ultima decadă, companiile care au lansat panouri solare folosind conexiuni mai ieftine din cupru au constatat că pasta de cupru utilizată înlocuind argintul se desprinde în timp și se oxidează, scurtând rapid durata de viață a panoului. Având în vedere că panourile solare moderne vin de obicei cu garanții de 25 de ani, majoritatea producătorilor de panouri solare ezită să utilizeze cuprul, deoarece acest lucru ar putea duce la revendicări masive de garanție în viitor.
IMPLICAȚII PENTRU INDUSTRIE ȘI PIEȚELE ARGINTULUI
O celulă optimizată pentru a utiliza cât mai puțin argint posibil necesită 80 mg de argint, în timp ce celulele moderne (TOPCon / HJT) necesită între 104 și 144 mg. O celulă produce în medie aproximativ 5 wați de electricitate. Se estimează că TOPCon va deveni tehnologia dominantă în următorii 3 ani.
Creșterea producției industriale continuă să depășească așteptările anterioare, iar instalarea a 350 GW de panouri în 2023 pare acum realizabilă. Acest lucru ar însemna cel puțin 70 de miliarde de celule fabricate în 2023. Luând în considerare 80 mg pe celulă, ar fi nevoie de 180 de milioane de uncii de argint. Dacă cantitatea de argint crește la 100 mg pe celulă, ar fi necesare 224 de milioane de uncii de argint.
Potrivit IEA, capacitatea globală de producție a PV-urilor solare, care precede instalările, este estimată să ajungă la aproape 1.000 GW până în 2024. O astfel de creștere a capacității va genera o creștere foarte rapidă a producției și instalării de panouri solare în viitorul previzibil.
IMINENTA PENURIE DE ARGINT FIZIC
Pe măsură ce producția de panouri solare crește într-un ritm uimitor și trecerea la panouri TOPCon sau HJT, bogate în argint, continuă, putem anticipa o creștere constantă a cererii de argint fizic din partea industriei fotovoltaice.
Această cerere nu poate fi satisfăcută de derivate financiare, nici nu poate fi acoperită de tipul de argint nealocat care este adesea vândut fără o susținere substanțială pentru investitori. Cererea fotovoltaică are potențialul de a epuiza rezervele fizice globale de argint.
Dacă capacitatea de producție estimată pentru 2024 de 1.000 GW, așa cum a prezis IEA, ar fi atinsă, cererea de argint fotovoltaic ar depăși probabil 500 de milioane de uncii troy de argint până la mijlocul deceniului. Este puțin probabil ca o astfel de cerere să poată fi satisfăcută fără prețuri la argint mult mai ridicate sau prime mai mari pentru metalul fizic.
ARGINTUL ESTE SUBEVALUAT
În concluzie, impactul iminent al industriei fotovoltaice asupra prețului argintului nu poate fi ignorat. Pe măsură ce se apropie penuria de argint, este doar o chestiune de timp până când mass-media va relata aceste evoluții semnificative. Odată ce știrea se răspândește, putem anticipa creșteri semnificative ale prețurilor pe piața argintului.
În plus, în afară de perspectivele pozitive privind cererea industrială de argint, subevaluarea actuală a argintului în comparație cu aurul reprezintă un alt argument atractiv pentru investiții. Cu un raport aur-argint de 80 în prezent, trecerea la argintul subevaluat față de aur este o strategie dovedită în timp ce așteptăm ca raportul să revină la 50 pentru a reveni la aur, ceea ce ar aduce cu sine 50%+ mai mult aur.
Pe măsură ce navigăm într-un viitor incert, devine tot mai clar că interacțiunea dintre industria fotovoltaică, prețurile argintului și subevaluarea argintului în raport cu aurul creează o poveste atractivă pentru investitori, care trebuie monitorizată cu atenție și valorificată.
Preluat de pe https://www.silverbullion.com.sg/
De asemenea, v-ar putea interesa și:
Prognoza pentru Aurul din Emiratele Arabe Unite indică o creștere anuală de 3,7% până în 2030
Acțiunile miniere de aur și argint nu țin pasul cu metalele
Sancțiunile impuse Rusiei și conceptul unei noi monede BRICS
0 Comentarii