Pe 22 august, în aproximativ 2½ luni de la astăzi, cea mai importantă evoluție în finanțele internaționale de la 1971 va fi dezvăluită.
Aceasta implică lansarea unei noi valute majore care ar putea slăbi rolul dolarului în plățile globale și, în cele din urmă, să înlăture dolarul american ca principală valută de plată și valută de rezervă.
Aceasta s-ar putea întâmpla în doar câțiva ani.
Procesul prin care acest lucru va avea loc este fără precedent, iar lumea nu este pregătită pentru această undă de șoc geopolitică.
Această șocare monetară va fi realizată de un grup numit BRICS. Acronimul BRICS înseamnă Brazilia, Rusia, India, China și Africa de Sud.
Această tentativă a BRICS de a obține statutul de monedă de rezervă globală va afecta comerțul mondial, investițiile străine directe și portofoliile investitorilor în moduri dramatice și neprevăzute.
Cel mai important aspect al sistemului BRICS se referă la extinderea membrilor BRICS. Acest lucru a condus la adoptarea informală a numelui BRICS+ pentru organizația extinsă."
În prezent, opt țări și-au depus formal cererea de aderare, iar alte 17 țări și-au exprimat interesul în a se alătura. Cele opt țări care au depus formal cererea sunt: Algeria, Argentina, Bahrain, Egipt, Indonezia, Iran, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite.
Cele 17 țări care și-au exprimat interesul sunt: Afganistan, Bangladesh, Belarus, Kazahstan, Mexic, Nicaragua, Nigeria, Pakistan, Senegal, Sudan, Siria, Thailanda, Tunisia, Turcia, Uruguay, Venezuela și Zimbabwe.
Această listă nu reprezintă doar o creștere a numărului de participanți la viitoarele întâlniri BRICS.
Dacă Arabia Saudită și Rusia sunt ambele membre, avem două din cele trei cele mai mari producătoare de energie din lume sub același acoperiș (Statele Unite fiind cealaltă membră a celor Trei Mari în domeniul energiei).
Dacă Rusia, China, Brazilia și India sunt toate membre, avem patru din cele șapte cele mai mari țări din lume în ceea ce privește suprafața terestră, deținând 30% din suprafața uscatului Pământului și resursele naturale asociate.
Aproape 50% din producția mondială de grâu și orez, precum și 15% din rezervele mondiale de aur se află în cadrul BRICS.
Între timp, China, India, Brazilia și Rusia sunt patru dintre cele nouă țări cu cea mai mare populație de pe planetă, având o populație totală de 3,2 miliarde de persoane, adică 40% din populația Pământului.
China, India, Brazilia, Rusia și Arabia Saudită au un PIB combinat de 29 trilioane de dolari sau 28% din PIB-ul global nominal. Dacă utilizăm paritatea puterii de cumpărare pentru a măsura PIB-ul, atunci ponderea BRICS depășește 54%. Rusia și China dețin două dintre cele trei arhive nucleare cele mai mari din lume (cea de-a treia fiind deținută de Statele Unite).
Din toate punctele de vedere - populație, suprafață terestră, producția de energie, PIB, producția de alimente și arsenalul nuclear - BRICS nu este doar o altă societate multilaterală de dezbateri. Acestea reprezintă o alternativă substanțială și credibilă la hegemonia occidentală.
Acțiunile comune ale BRICS reprezintă unul dintre polii unui nou sistem multipolar sau chiar bipolar.
Când va fi anunțată lansarea noii monede în august, aceasta nu va cădea într-un câmp gol. Va cădea într-o rețea sofisticată de capital și comunicații. Această rețea va crește semnificativ șansele de succes ale monedei.
BRICS dezvoltă și un sistem de telecomunicații submarine cu fibră optică care ar conecta membrii săi. Acesta este dezvoltat sub numele de BRICS Cable. Una dintre motivațiile pentru BRICS Cable este de a contracara spionajul efectuat de Agenția Națională de Securitate a SUA asupra traficului de mesaje transportat prin rețelele de cabluri existente.
Ce se află în spatele acestei dorințe de a renunța la dolar? Într-o mare măsură, răspunsul este reprezentat de utilizarea de către SUA a dolarului în scopuri politice prin impunerea de sancțiuni.
De la multiple ocazii între 2007 și 2014, am avertizat oficiali americani din Departamentul Trezoreriei, Pentagon și comunitatea de informații că utilizarea excesivă sau abuzul sancțiunilor dolarului ar determina adversarii să renunțe la dolar pentru a evita impactul sancțiunilor.
O astfel de renunțare ar duce la reducerea eficacității sancțiunilor, costuri neprevăzute impuse SUA și în cele din urmă la colapsul încrederii în dolar însuși. Aceste avertismente au fost în mare parte ignorate.
Am ajuns acum la primele două etape ale acestei previziuni și suntem periculos de aproape de a treia.
De ani de zile, SUA au folosit sancțiuni pentru a pedepsi țări precum Iranul. Dar sancțiunile impuse de SUA și aliații săi Rusiei după ce a invadat Ucraina anul trecut au mers mult dincolo de regimurile anterioare de sancțiuni. Au fost fără precedent.
Multe alte țări au început să concluzioneze că ar putea fi următoarele în cazul în care se pune problema de a se pune rău cu SUA în anumite chestiuni. Și această teamă a accelerat foarte mult dorința de a renunța complet la sistemul dolarului.
Această dorință nu se limitează doar la țintele actuale precum Rusia, ci este împărtășită și de potențialele ținte, inclusiv China, Iran, Turcia, Arabia Saudită, Argentina și multe altele.
BRICS+ reprezintă un efort realist de de-dolarizare a plăților globale și, în cele din urmă, a rezervelor globale.
De ani de zile, am argumentat că dolarul va rămâne moneda de rezervă principală a lumii mai mult decât majoritatea oamenilor cred.
Dar mai jos, vă voi arăta de ce o nouă monedă BRICS+ ar putea accelera în mare măsură dispariția dolarului ca monedă de rezervă principală a lumii.
Cum ar putea avea loc acest lucru mult mai rapid decât am crezut anterior?
Șocul iminent asupra sistemului monetar global.
de James Rickards
Dorința globală de a renunța la dolar ca mijloc de schimb în comerțul internațional cu bunuri și servicii nu este deloc nouă. Diferența astăzi constă în faptul că aceasta a trecut de la un subiect de discuție la o noutate și apoi la o realitate iminentă într-un timp remarcabil de scurt.
Recent, Dubai și China au încheiat un acord prin care Dubaiul va accepta yuanul chinezesc ca formă de plată pentru exporturile de petrol din Dubai. La rândul său, Dubaiul poate folosi yuanul pentru a cumpăra semiconductori sau bunuri fabricate din China.
Arabia Saudită și China au discutat despre aranjamente similare de tranzacționare petrol-pentru-yuan, dar încă nu s-a pus nimic definitiv în practică. Aceste discuții sunt complicate de acordul de lungă durată al Arabiei Saudite de a folosi petrodolarul în relația cu SUA. Cu toate acestea, se așteaptă ca progrese în acest sens să fie înregistrate.
China și Brazilia au încheiat recent un acord bilateral extins referitor la monedă, în care fiecare țară acceptă moneda celeilalte în comerț. În același timp, există o relație strategică în creștere între China și Rusia, cele două superputeri confruntându-se împreună cu Statele Unite. În relația comercială dintre cele două națiuni, Rusia poate plăti în ruble pentru bunuri fabricate în China și alte exporturi, în timp ce China plătește în yuani pentru energie rusă, metale strategice și sisteme de armament.
Cu toate acestea, toate aceste aranjamente pot fi în curând înlocuite de o nouă monedă BRICS+, care va fi anunțată la Durban, Africa de Sud, în cadrul Conferinței Anuale a Liderilor BRICS care va avea loc în perioada 22-24 august.
Moneda va fi legată de un coș de mărfuri pentru utilizarea în comerțul între membri. Inițial, coșul de mărfuri BRICS+ ar include petrol, grâu, cupru și alte bunuri esențiale tranzacționate la nivel global în cantități specificate.
Cel mai probabil, noua monedă BRICS+ nu va fi disponibilă sub forma bancnotelor de hârtie pentru utilizare în tranzacțiile de zi cu zi. Va fi o monedă digitală pe un registru permis de o nouă instituție financiară BRICS+ cu mesaje criptate pentru a înregistra plățile datorate sau datorate de părțile participante. (Aceasta nu este o criptomonedă, deoarece nu este descentralizată, nu este menținută pe o blockchain și nu este deschisă tuturor părților fără aprobare.)
Ultimele informații de la grupurile de lucru BRICS indică faptul că această metodă de evaluare a coșului de mărfuri întâmpină aceleași probleme cu care s-a confruntat John Maynard Keynes la întâlnirile de la Bretton Woods în 1944.
Keynes a sugerat inițial o abordare bazată pe un coș de mărfuri pentru o monedă mondială pe care a numit-o "bancor". Dificultatea constă în faptul că mărfurile globale incluse în orice coș nu sunt în întregime interschimbabile (există peste 70 de grade de petrol brut diferențiate de vâscozitate și conținut de sulf, printre alte caracteristici).
În final, Keynes a observat că un coș de mărfuri nu este necesar și că o singură mărfură - aurul - ar servi mai bine scopului de ancorare a unei monede din motive de comoditate și uniformitate.
Bazându-ne pe neviabilitatea coșurilor de mărfuri ca depozite uniforme de valoare, se pare că noua monedă BRICS+ va fi legată de o greutate de aur.
Aceasta se bazează pe punctele forte ale membrilor BRICS Rusia și China, care sunt cei mai mari producători de aur din lume și ocupă locurile șase și șapte, respectiv, printre cele 100 de țări cu rezerve de aur.
Aceste evoluții și altele similare sunt adesea prezentate ca "sfârșitul dolarului ca monedă de rezervă". Astfel de comentarii dezvăluie o lipsă de înțelegere în ceea ce privește modul în care funcționează de fapt sistemele monetare și valutare internaționale.
Greșeala-cheie în aproape toate aceste analize constă în incapacitatea de a distinge între rolurile respective ale unei monede de plată și ale unei monede de rezervă. Monedele de plată sunt utilizate în comerțul cu bunuri și servicii. Națiunile pot face comerț în orice monedă de plată doresc - nu neapărat în dolari.
Monedele de rezervă (așa-numitele) sunt diferite. Ele reprezintă practic conturile de economii ale națiunilor suverane, câștigate prin excedente comerciale. Aceste solduri nu sunt deținute sub forma de monedă, ci sub forma de titluri.
Când analiștii spun că dolarul este principala monedă de rezervă, de fapt înseamnă că țările își țin rezervele în titluri denominate într-o anumită monedă. Pentru 60% din rezervele globale, aceste active sunt titlurile de Trezorerie americane denominate în dolari. Rezervele nu sunt efectiv în dolari; ele sunt în titluri.
Ca rezultat, nu poți fi o monedă de rezervă fără o piață mare și bine dezvoltată a obligațiunilor suverane. Nicio țară din lume nu se apropie de piața Trezoreriei SUA în ceea ce privește dimensiunea, varietatea de scadențe, lichiditatea, compensarea, derivatele și alte caracteristici necesare.
Prin urmare, adevărata piedică în calea unei alte monede de rezervă este absența unei piețe obligațiuni unde rezervele sunt efectiv investite. De aceea este atât de dificil să înlocuiești titlurile de Trezorerie ca active de rezervă, chiar dacă ai dori. Încă o dată, nicio țară din lume nu se apropie de SUA în acest sens.
Dar aici este partea interesantă și motivul pentru care dolarul ar putea să-și piardă statutul de principală monedă de rezervă mult mai rapid decât se credea anterior.
Asta pentru că moneda BRICS+ oferă oportunitatea de a sari peste piața Trezoreriei și de a crea o piață a obligațiunilor adâncă și lichidă care ar putea contesta titlurile de Trezorerie pe scena mondială aproape din nimic.
Cheia constă în crearea unei piețe de obligațiuni în valută BRICS+ în 20 sau mai multe țări simultan, bazându-se pe investitorii de retail din fiecare țară pentru a cumpăra obligațiunile.
Obligațiunile BRICS+ ar fi oferite prin intermediul băncilor, oficiilor poștale și altor puncte de vânzare cu amănuntul. Ele ar fi denominate în valuta BRICS+, dar investitorii le-ar putea achiziționa în moneda locală la rate de schimb bazate pe piață.
Deoarece moneda este susținută de aur, ar oferi un depozit atractiv de valoare în comparație cu instrumentele locale expuse la inflație sau riscul de neregularități în țări precum Brazilia sau Argentina. Chinezii, în special, ar găsi astfel de investiții atractive, deoarece sunt în mare parte interziși pe piețele străine și sunt supra-investiți în imobiliare și acțiuni interne.
Va dura ceva timp până când o astfel de piață va atrage investitorii instituționali, dar volumul masiv de investiții de retail în instrumente denominate în valuta BRICS+ în India, China, Brazilia, Rusia și alte țări în același timp ar putea absorbi excedentele generate prin comerțul mondial în valuta BRICS+.
Pe scurt, modalitatea de a crea o monedă de rezervă instantanee constă în crearea unei piețe de obligațiuni instantanee folosind proprii cetățeni ca cumpărători dispuși.
SUA au făcut ceva similar în 1917. Între 1790 și 1917, piața de obligațiuni a SUA era destinată doar profesioniștilor. Nu exista o piață de retail. Lucrurile s-au schimbat în timpul Primului Război Mondial, când Woodrow Wilson a autorizat Obligațiunile Libertății pentru a contribui la finanțarea războiului.
Au avut loc mitinguri și parade pentru Obligațiunile Libertății în fiecare oraș important. A devenit o datorie patriotică să cumperi Obligațiuni Libertății. Această inițiativă a funcționat și a transformat, de asemenea, domeniul financiar. A fost începutul unei lumi în care americanii de rând au început să cumpere acțiuni, obligațiuni și valori mobiliare ca investitori de retail.
Dacă BRICS+ folosesc un fel de model patriotic similar cu Obligațiunile Libertății, este posibil să poată crea active de rezervă internaționale denominate în valuta BRICS+, chiar în absența sprijinului pieței dezvoltate.
Această întoarcere completă a evenimentelor - introducerea unei noi monede susținute de aur, adoptarea rapidă ca monedă de plată și utilizarea treptată ca monedă de rezervă - va începe pe 22 august 2023, după ani de dezvoltare.
Cu excepția participanților direcți, lumea a ignorat în mare măsură această perspectivă. Rezultatul va fi o schimbare majoră în sistemul monetar internațional, care va avea loc în câteva săptămâni.
Preluat de pe https://dailyreckoning.com/
De asemenea, v-ar putea interesa și:
Zoltan Pozsar: cele patru prețuri ale banilor și viitorul pieței taurului de aur
0 Comentarii